周期股是指那些业绩和股价表现与经济周期密切相关的股票。这类股票通常集中在基础产业，如钢铁、煤炭、有色金属、化工、水泥等。这些行业的企业生产的产品或提供的服务往往受到宏观经济运行状况的影响较大，当经济处于扩张期时，市场需求增加，企业的盈利能力增强；而当经济进入衰退期时，需求减少，企业利润下降。

周期股的特点在于其收益波动性较强，与宏观经济环境密切相关。例如，在经济增长强劲时期，建筑活动频繁，对钢材的需求量大增，钢铁公司的收入和利润就会显著提高，从而推动其股价上涨；反之，在经济下行阶段，相关产品的需求减弱，企业业绩下滑，股价也可能随之走低。因此，投资周期股需要投资者具备一定的宏观经济分析能力，并且能够准确判断当前所处的经济周期位置。

此外，周期股还具有估值修复的特点。在经济复苏初期，随着市场信心恢复以及对未来预期改善，前期被低估的周期股往往会迎来一波估值修复行情。不过，由于周期股价格变动幅度较大，风险也相对较高，适合有一定经验的投资者参与。

总之，周期股是资本市场中一类特殊的投资标的，它反映了经济发展过程中不同阶段的供需变化规律。对于普通投资者而言，在选择周期股时应充分考虑自身的风险承受能力和市场趋势判断能力，避免盲目跟风操作。同时也要关注政策导向及行业发展趋势，寻找那些能够在长期内保持竞争优势的企业进行长期布局。